Bibi Blocksberg ist zwar ein Genie, was das Hexen anbelangt, doch in Sachen Mathe ist sie eine richtige Niete. Deshalb muss sie in den Sommerferien ins Internat Schloss Altenberg, um dort für eine Mathe-Nachprüfung zu pauken. Doch wie jeder Bibi kennt, kümmert sie sich um ganz andere Probleme, als um Mathe: Unter dem Internat soll, einer alten Legende nach, Eulenstaub zu finden sein. Ein äußerst seltenes Zauberpulver mit Heilkraft. Jedoch ist Bibi nicht allein auf der Suche nach dem Wunderpulver: Ihre Erzfeindin Rabia von Katzenstein ist ihr auf der Spur - ein spannender Wettlauf zwischen den beiden beginnt....

Bibi Blocksberg hat vor lauter Hexerei den Unterricht sträflich vernachlässigt. Ihre Noten in Mathe sind schlecht, und so kommt es, dass sie ihre Ferien im Büffelinternat Schloss Altenberg verbringen muss. Doch der Schuldirektor entpuppt sich als Sonderling auf der Suche nach dem geheimnisvollen Rätsel von Altenberg, und auch Bibis Zimmergenossin Carina, ein Britney-Spears-Verschnitt, ist die reinste Qual.
Zum Glück findet Bibi in der Mitschülerin Elea, die seit einem Unfall im Rollstuhl sitzt, schnell eine Freundin. Und Bibi wäre nicht Bibi, würde sie nicht versuchen, Elea wieder zum Laufen zu verhelfen - obwohl es der Hexenkodex ausdrücklich verbietet, in menschliches Schicksal einzugreifen. Als Bibi von der Sage des wundertätigen Eulenstaubs erfährt, macht sie sich auf den Weg, um in den Altenberg-Höhlen danach zu suchen.
Doch auch Bibis Erzfeindin, die Hexe Rabia von Katzenstein, weiß von den magischen Kräften des blauen Pulvers. Sie entkommt in einer dramatischen Flucht aus dem Gruselmoor, in dem sie mit ihrem Kater Maribor eine fünfjährige Strafe verbüßt, und nähert sich unbemerkt der verhassten Familie Blocksberg...